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家电周报2014第16期:现阶段仍然强调相对收益

发布时间:2014-05-27    研究机构:长城证券

投资建议

现阶段在宏观面博弈异常激烈的背景下,我们自下而上强调板块的相对收益,从家电行业2013年报及2014年一季报情况来看,家电板块整体业绩是比较靓丽的,龙头公司的估值大约7-8倍,估值低廉,属于攻守相对平衡的品种。

我们推荐的标的依然维持两条主线:一条主线是白马股,由于竞争力卓越,业绩维持稳定增长,推荐标的格力、美的、海尔、老板;另一条是预期改善型股票,主要标的是美菱、苏泊尔。

要点

市场回顾:上周家电板块指数上涨0.61%,跑赢沪深300指数0.49个百分点,在申万一级行业中排名靠前。个股方面,同洲电子(+13.66%)、银河电子(+11.31%)、东方电热(+9.12%)涨幅靠前。澳柯玛(-1.89%)、厦华电子(-1.83%)跌幅最大。

本期行业数据更新:1、4月份液晶电视销售数据:液晶电视行业目前景气度保持低位。据TCL集团最新公告显示,4月份LCD电视产品总销量163.40万台,同比下降9.90%。其中,LCD电视内销84.00万台,同比下降12.63%,出口73.20万台,同比下降5.21%。据创维集团网站信息所示,4月份创维液晶电视总销量89.70万台,同比下降7.03%。其中内销67.70万台,同比下降14.55%,出口22.00万台,同比增长27.54%。2、原材料价格趋势跟踪:1)白电原材料:原材料价格增减不一,小幅波动,对家电企业盈利能力尚未构成大的影响。华通交易市场数据显示最近一周内白电原材料价格大体小幅波动,其中铜价环比下降0.29%、铝价格环比增长0.20%、,钢材价格指数环比下降0.58%,塑料价格环比下降1.78%。2)面板数据:面板价格与上期相比基本持平,厂商竞争仍然激烈。3、房地产数据:房地产市场成交量显著下降,刚性需求对家电市场的推动力略微放缓。房价仍呈上升趋势,但涨势近期依然较缓。

风险提示:系统性风险。

申请时请注明股票名称