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传媒战略周报:关注美剧下架利好国产剧制作龙头

发布时间:2014-05-03    研究机构:民生证券

报告摘要:

本周观点:美剧下架利好国产剧制作龙头及国产剧网络视频提供方,华策影视、乐视网、百视通有望受益

1、近期,包括《生活大爆炸》等多部热播美剧遭下架。我们认为,这并非毫无先兆。(1)部分尺度较大美剧下架属于“扫黄打非·净网2014”行动之一。(2)3月19日,国家新闻出版广电总局发布《关于进一步加强网络剧、微电影等网络视听节目管理的通知》,强调“先审后播”原则:“凡在广播影视行政部门备案公示,但未取得《电影片公映许可证》《电视剧发行许可证》的电影和电视剧等,不得在网上播出。”(3)我们判断,两类公司在美剧空窗期中将受益:国产电视剧龙头公司,包括华策影视;视频新媒体网络流量再分配,包括乐视网、百视通。

2、本周IPO首批预披露企业名单(28家)公布,传媒新股——上海电影股份有限公司位列其中。我们认为,靴子落地之后,有利于传媒板块企稳回升,建议积极布局5月份的传媒行情。

3、本周华策影视发布2013年年报:营收9.20亿元,同比增长27.68%;归属于上市公司股东的净利润2.58亿元,同比增长20.10%;实现基本每股收益为0.45元;扣非每股收益为0.37元。每10股派0.4元(含税)。我们认为公司电视剧业务成长有着较高弹性。此外,公司大力进军电影领域,带来新利润增长点。建议积极关注公司在电视台及新媒体的经营举措,不排除新的收购或对外投资项目落地。

板块表现:

上周传媒板块上涨5.0%,同期沪深300下跌2.55%。传媒行业中涨跌幅排名前五的是:歌华有线(8.76%)、电广传媒(0.28%)、博纳影业(-0.82%)、顺荣股份(-1.89%)、华录百纳(-1.89%)。涨跌幅最后五位的是:粤传媒(-21.26%)、同洲电子(-16.76%)、掌趣科技(-15.70%)、浙报传媒(-15.13%)、中青宝(-14.32%)。

行业要闻:

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游戏:(1)今年我国移动游戏市场规模将达236亿元;(2)微信支付与触控科技达成合作。

风险提示:宏观经济增速低于预期,创业板减持风险,产业整合进展低于预期。

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