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通信设备行业-北斗:不止是军方,行业应用崛起在即

发布时间:2014-03-19    研究机构:华创证券

投资要点

1.北斗行业三步走战略进入最后阶段,军方和行业应用规模起量。

在经过多年的基础建设和产业推动,北斗产业终于迎来发展的第三阶段,也是成熟应用推广的阶段。

回顾2013年是北斗核心技术研发与示范应用齐头并进、北斗联盟与产业园涌现的一年,为北斗民用化进程开了一个好头。随着相关技术的发展,中国将迎来北斗系统应用产业化的高潮时期。2013年我们可以看到北斗行业多项重要事项陆续公布。《国家卫星导航产业中长期发展规划》为行业的长远发展确定了目标;《国务院关于促进信息消费扩大内需的若干意见》短期将积极促进北斗发展;北斗空间信号接口控制文件公布,将大大的促进产业链的发展。

军方市场:我们认为2014年军方市场将率先启动,全年预期实现订单15亿左右。未来五年总体规模能够达到200亿。单年的市场规模有望连续翻倍增长。

行业应用市场:北斗民用推广从行业示范开始,十二五期间多个国家部委规划了投入可观的示范项目,这些示范项目陆续完毕。我们认为今年交通行业有望迎来普及的推广应用,据我们估算,2014年交通行业有望新增北斗终端市场87亿规模。

2.我国卫星导航产业链:链条基本完整,产业环境逐步改善,前景逐渐明朗。

我国北斗产业已初步形成了完整的产业链条。上游的天线、芯片、板卡、GIS、地图、模拟源等配套齐全;中游的手持型、车载型、船载型、指挥型以及结合各行业具体应用的综合型终端,品类已初具规模,已初步具备针对行业应用需求进行技术综合的能力;下游的系统集成和运营服务业已在数据采集、监测、监控、指挥调度和军事等各领域进行了探索应用。

3.产业链相关上市公司及投资机会分析

部分上市公司涵盖产业链多个环节,多个公司力图全产业链贯通。国腾电子、华力创通、海格通信、北斗星通、中国卫星、江苏三友、泰豪科技、欧比特、合众思壮、中海达、四创电子、同洲电子、同方股份、盛路通信等上市公司均涵盖了北斗或者GPS产业链上的主要环节。

2014年我们重点看好军方和行业应用市场的起量,军方市场预期主要有海格通信、华力创通和国腾电子所分享。行业应用市场,由于终端厂商竞争激烈,广深地区未上市企业众多,我们看重的是芯片领域的市场将爆发崛起,在北斗芯片实力较强的有国腾电子、海格通信、华力创通和北斗星通等。

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