移动版

同洲电子:数字电视整体转换有望提速

发布时间:2006-10-31    研究机构:华泰联合证券

进入10月份,公司机顶盒出货量出现加速趋势,单月出货量在50万台,而第三季度的出货量合计为80万台。预计第四季度的出货量将达到150万台,环比及同比将呈现较大的增长。

  全国各地数字电视整体转换进程有所加速,公司参与竞标区域2007年的用户转换量超过2000万户,公司协议订单量有500万户左右。随着这些用户转换的实施,公司的有线机顶盒出货量可能会出现爆发式增长。

  导致公司2006年业绩出现下滑的主要原因是公司新增了500多人员,导致管理费用的大幅度增长。公司计划07年新增人员不超过100人。随着公司销售收入的大幅度增长,其管理费用率将会回到正常水平,公司的营业利润率将有所回升。

  预计公司2007及2008年收入增长分别为43%与30%,预期EPS分别为0.99元和1.29元。

  考虑25倍市盈率,按2007年的业绩计算,公司的价值中枢在25元左右,给予增持的投资评级。

申请时请注明股票名称