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同洲电子:业绩大幅下滑,下调评级

发布时间:2010-05-19    研究机构:国泰君安证券

尽管我们在相关报告中就其严峻性做了风险提示,但还是低估了公司收入下降和费用激增的程度。2010年1季度公司实现收入3.23亿元,同比下降43.27%,环比下降45.84%,销售费用和管理费用分别大幅增长62%和52%,单季度亏损5260万元。公司预计上半年净利润亏损3000-4000万元,2季度单季需实现盈利1260万-2260元。比照09年同期公司订单情况,公司唯有在2季度大力争取订单、严格费用控制才能完成上半年利润预估目标。假定公司3-4季度与2季度业绩持平,预计公司全年业绩为亏损1500万元到盈利1500万元之间,对应每股收益亏损0.04元-盈利0.04元。鉴于公司订单计划不确定性大,公司未来盈利预测难度增加。我们下调评级为中性,并将其从“三网融合”主题组合中调出。

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